Фундаментальные факторы, как правило, оказывают ожидаемое влияние, однако в их применении следует соблюдать осторожность. Валютный трейдер не должен принимать какой-либо из этих факторов как стопроцентную гарантию нужного изменения валютного курса — в этом случае реакция рынка была бы мгновенной и сокрушительной. На самом деле в каждом случае на рынке присутствуют различные оценки одного и того же события или показателя — оптимистический (приводящий к росту курса валюты) и пессимистический (ведущий к его падению). Перед принятием решения об открытии позиции трейдер должен внимательно изучить настроение рынка и его возможную оценку того или иного фактора, после чего принимать решение в соответствии с преобладающей точкой зрения.
Казалось бы, само по себе название «Фундаментальный анализ» подразумевает большой объем материалов, многотомные учебники — и это так. Для того чтобы глубоко изучить макроэкономику, вам необходимо закончить как минимум три вузовских курса — «Экономика», «Финансы и кредит» и «Международные экономические отношения». Перед нами же не стоит цель дать краткий конспект 100летнего обучения, к тому же в этом нет никакой необходимости. Также мы не будем рекомендовать начать изучение фундамента с учебников по макроэкономике и денежному обращению.
К сожалению, абсолютных рецептов поведения рынка не существует. Единственные существующие аксиомы — это аксиомы технического анализа, которые в полной мере применимы и к фундаменту.
Напомним эти аксиомы:
1. Движение цен подчинено тенденциям.
2. История повторяется. Ключ к пониманию будущего лежит в изучении прошлого.
3. Рынок учитывает все. Все факторы — и прогнозируемые, и непрогнозируемые — немедленно отражаются на цене. Влиять на валютный курс может все, вплоть до прогноза погоды. Например, трейдеры, работающие с итальянской лирой, вынуждены были следить еще и за метеорологическими прогнозами. Чем лучше погода, тем больше туристов и тем выше курс лиры. Теперь, конечно, на европейскую погоду можно не обращать столь пристальное внимание, так как евро не подвержен капризам погоды (если не идет речь о природных катаклизмах).
При работе на рынке FX возможно использовать в работе несколько видов анализа:
# фундаментальный анализ;
# технический (компьютерный анализ);
# психологический и тактический анализ.
И фундаменталисты, и чартисты (chart — график) пытаются прогнозировать будущее, изучая результаты, а не причину: одни изучают результаты функционирования экономики — макроэкономические индикаторы, а другие — результаты функционирования самого рынка — графики цены. И технический, и фундаментальный анализ — статистика рынков, но фундаментальный смотрит на рынок с противоположной стороны, чем технический. Все, что происходит в мире, любые явления, от терроризма до землетрясения, находит отражение на валютном рынке. Вопрос в том, в каком соотношении применять и когда применять каждый конкретный вид. При работе на стайерских дистанциях превалирующую роль играет фундамент, при работе на спринтерских дистанциях в некоторых случаях учет фундаментальных показателей может вообще отсутствовать.
Существует некий антагонизм между аналитиками, которые утверждают, что только фундаментальный анализ содержит в себе основную информацию о рынке и позволяет найти причину изменения цен, и чартистами, которые считают, что изменения цен сами отражают предпочтения участников рынка, поэтому достаточно анализировать графики и не обращать внимания на причины такого движения. Кроме того, при исследовании сложных явлений, в которых участвует человек, т. е. присутствует субъективное мнение, не существует однозначных методов анализа, а следовательно, нет и однозначных решений. На практике очень редко можно встретить аналитика, который использовал бы только фундаментальный или только технический анализ. Как правило, вопрос только в процентном соотношении этих методов. Независимо от ваших предпочтений в выборе метода прогнозирования рынка, в любой работе необходима система. Если вы будете беспорядочно применять то фундаментальный, то технический анализ, то отсутствие системы не даст вам возможности статистически проанализировать и оценить ваши ошибки, а значит, вы не сможете работать и, самое главное, зарабатывать на этом рынке.
Легендарным примером использования фундаментального анализа на рынке FOREX является операция Джорджа Сороса.
После того, как Сорос сыграл на понижении фунта, он стал персоной нон грата в Великобритании, хотя его вина заключается только в том, что он удачно поймал момент вхождения в рынок и придал ускорение обвалу валюты. Что же произошло?
Английский фунт повторно вошел в обновленную европейскую валютную систему, в рамках которой действовали некие центральные обменные курсы по каждой паре валют с отклонением не более чем на заданное количество процентов («валютная змея»). Задачей центральных банков являлось удержать валюты в установленном коридоре. Если процентные ставки не помогали удержать курс в коридоре, то использовались прямые совместные интервенции, т. е. на границе валютного коридора каждый из двух банков покупал/продавал свою валюту против другой, чтобы скорректировать курс, загнав его внутрь коридора. Случилось так, что британский фунт вошел в эту валютную систему со слишком высоким обменным курсом. Чтобы Англия оставалась полноправным участником европейской валютной системы, Банку Англии приходилось поддерживать курс фунта на этом высоком уровне.
После объединения Германии и других событий в Европе было немало проблем. В Англии экономика находилась на нижней стадии экономического цикла, плюс ко всему была высокая инфляция, высокие процентные ставки, падение производства и высокая безработица. Выполняя оговоренные условия по регулированию валютных курсов, центральные банки потратили немало ресурсов, поскольку фунт постоянно падал. В итоге Банк Англии исчерпал свои возможности, дальнейший подъем ставок был крахом, решение было предоставлено рынку, и Англия вышла из еврорегиона по регулированию обменных курсов, так как фунт просто обвалился как лавина. Здесь то Сорос и поставил свою позицию против фунта и заработал свой миллиард, в то время как Банк Англии потратил 20 милиирдов.
Как видите, умение грамотно оценивать фундаментальные экономические и политические факторы действительно помогает в работе на рынке. А значит, фундаментальный анализ может сослужить хорошую службу и вам.
Желаем вам увлекательного знакомства с фундаментальным анализом и конечно же, успехов в работе на финансовых рынках!
Казалось бы, само по себе название «Фундаментальный анализ» подразумевает большой объем материалов, многотомные учебники — и это так. Для того чтобы глубоко изучить макроэкономику, вам необходимо закончить как минимум три вузовских курса — «Экономика», «Финансы и кредит» и «Международные экономические отношения». Перед нами же не стоит цель дать краткий конспект 100летнего обучения, к тому же в этом нет никакой необходимости. Также мы не будем рекомендовать начать изучение фундамента с учебников по макроэкономике и денежному обращению.
К сожалению, абсолютных рецептов поведения рынка не существует. Единственные существующие аксиомы — это аксиомы технического анализа, которые в полной мере применимы и к фундаменту.
Напомним эти аксиомы:
1. Движение цен подчинено тенденциям.
2. История повторяется. Ключ к пониманию будущего лежит в изучении прошлого.
3. Рынок учитывает все. Все факторы — и прогнозируемые, и непрогнозируемые — немедленно отражаются на цене. Влиять на валютный курс может все, вплоть до прогноза погоды. Например, трейдеры, работающие с итальянской лирой, вынуждены были следить еще и за метеорологическими прогнозами. Чем лучше погода, тем больше туристов и тем выше курс лиры. Теперь, конечно, на европейскую погоду можно не обращать столь пристальное внимание, так как евро не подвержен капризам погоды (если не идет речь о природных катаклизмах).
При работе на рынке FX возможно использовать в работе несколько видов анализа:
# фундаментальный анализ;
# технический (компьютерный анализ);
# психологический и тактический анализ.
И фундаменталисты, и чартисты (chart — график) пытаются прогнозировать будущее, изучая результаты, а не причину: одни изучают результаты функционирования экономики — макроэкономические индикаторы, а другие — результаты функционирования самого рынка — графики цены. И технический, и фундаментальный анализ — статистика рынков, но фундаментальный смотрит на рынок с противоположной стороны, чем технический. Все, что происходит в мире, любые явления, от терроризма до землетрясения, находит отражение на валютном рынке. Вопрос в том, в каком соотношении применять и когда применять каждый конкретный вид. При работе на стайерских дистанциях превалирующую роль играет фундамент, при работе на спринтерских дистанциях в некоторых случаях учет фундаментальных показателей может вообще отсутствовать.
Существует некий антагонизм между аналитиками, которые утверждают, что только фундаментальный анализ содержит в себе основную информацию о рынке и позволяет найти причину изменения цен, и чартистами, которые считают, что изменения цен сами отражают предпочтения участников рынка, поэтому достаточно анализировать графики и не обращать внимания на причины такого движения. Кроме того, при исследовании сложных явлений, в которых участвует человек, т. е. присутствует субъективное мнение, не существует однозначных методов анализа, а следовательно, нет и однозначных решений. На практике очень редко можно встретить аналитика, который использовал бы только фундаментальный или только технический анализ. Как правило, вопрос только в процентном соотношении этих методов. Независимо от ваших предпочтений в выборе метода прогнозирования рынка, в любой работе необходима система. Если вы будете беспорядочно применять то фундаментальный, то технический анализ, то отсутствие системы не даст вам возможности статистически проанализировать и оценить ваши ошибки, а значит, вы не сможете работать и, самое главное, зарабатывать на этом рынке.
Легендарным примером использования фундаментального анализа на рынке FOREX является операция Джорджа Сороса.
После того, как Сорос сыграл на понижении фунта, он стал персоной нон грата в Великобритании, хотя его вина заключается только в том, что он удачно поймал момент вхождения в рынок и придал ускорение обвалу валюты. Что же произошло?
Английский фунт повторно вошел в обновленную европейскую валютную систему, в рамках которой действовали некие центральные обменные курсы по каждой паре валют с отклонением не более чем на заданное количество процентов («валютная змея»). Задачей центральных банков являлось удержать валюты в установленном коридоре. Если процентные ставки не помогали удержать курс в коридоре, то использовались прямые совместные интервенции, т. е. на границе валютного коридора каждый из двух банков покупал/продавал свою валюту против другой, чтобы скорректировать курс, загнав его внутрь коридора. Случилось так, что британский фунт вошел в эту валютную систему со слишком высоким обменным курсом. Чтобы Англия оставалась полноправным участником европейской валютной системы, Банку Англии приходилось поддерживать курс фунта на этом высоком уровне.
После объединения Германии и других событий в Европе было немало проблем. В Англии экономика находилась на нижней стадии экономического цикла, плюс ко всему была высокая инфляция, высокие процентные ставки, падение производства и высокая безработица. Выполняя оговоренные условия по регулированию валютных курсов, центральные банки потратили немало ресурсов, поскольку фунт постоянно падал. В итоге Банк Англии исчерпал свои возможности, дальнейший подъем ставок был крахом, решение было предоставлено рынку, и Англия вышла из еврорегиона по регулированию обменных курсов, так как фунт просто обвалился как лавина. Здесь то Сорос и поставил свою позицию против фунта и заработал свой миллиард, в то время как Банк Англии потратил 20 милиирдов.
Как видите, умение грамотно оценивать фундаментальные экономические и политические факторы действительно помогает в работе на рынке. А значит, фундаментальный анализ может сослужить хорошую службу и вам.
Желаем вам увлекательного знакомства с фундаментальным анализом и конечно же, успехов в работе на финансовых рынках!